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存款准备金是什么意思(外汇存款准备金是个什么东西)

福瑞号2022-11-17 04:30:20创业分享582
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首先简答:存款准备金(reserve)是指金融机构为保证客户提取存款和资金清算需要而准备的,是缴存在中央银行的存款,其中就包括了外汇存款准备金,中央银行要求的存款准备金占其存款总额的比例就是存款准备金率。一般而言,上调存款准备金率,是收缩基础货币的重要手段。
最近,央行决定上调外汇存款准备金率两个百分点。此举或冻结约200亿美元外汇流动性,有助抑制过度升值,预计外汇市场将趋于理性,人民币汇率走势将逐步回归基本面。
接着再从房地产角度切入,介绍一下存款准备金。恰好之前在回复《有人说房地产是超发货币的蓄水池,你怎么看?( https://www.wukong.com/answer/6949141843611959588/ )》中提到,长久关注我的网友都知道,我好多年之前就开始反复强调:这种说法本末倒置,事实上,长久过热的楼市,恰好是超发货币的主因之一。
所谓“房地产是超发货币的蓄水池”的说法是:由于中国的央行超额发行了很多人民币,这些人民币没地方去,所以一大部分都流到了房市里,造成了全国的房价节节高升。所以要不是房价吸收了这么多人民币,我们的通货膨胀会更加严重。而万一楼市崩溃,资金大幅出逃,就会造成洪水滔天,万劫不复。
这个说法乍听起来很有道理,但完全违背了货币的常识。
之前,我曾用货币的“乘数效应”驳斥了这个说法,这个概念的核心是“银行是金融中介,用存款制造贷款”。不过,这些年从学术界以及全球各大央行的实践操作上来看,这个概念开始受到了挑战,人们开始认为,实际上是贷款制造了存款。
但是,无论如何,绝大多数人买房的时候都是要贷款的。如你想买一套1000万的房子,首付200万,剩下800万需要贷款,按我之前提到的,就当你去借贷800万的时候,实际上你和银行一起瞬间创造了800万的货币出来!
那我再从另一个角度来谈一下。
真正的蓄水池是水灌进来之后,如果你不让水再流出去了,这才叫“蓄水”。但是,房地产商开发了房子,我们拿钱去买,钱转账到地产商之后,它并不会存在账户上不动了。他会用这些钱继续买地,买建筑材料,给工人支付工资,拿去买跑车、游艇,甚至私人飞机……总之这些钱又以各种方式流回到了社会上,哪里谈得上蓄水呢。
背后的原因其实是,大家都想要房子,都觉得房价要涨,于是都拼命贷款去买房,而贷款的过程中货币被创造了出来,又回流到了经济体系里。
所以与其说房子是钱的蓄水池,还不如说:不断增长的房价,以及老百姓对房子的执着需求,是创造钱的发动机。至少它们是一个相互不断强化的正反馈过程。之前我曾多次用了一个更形象的形容:狗追尾……
说穿了吧,当今信用货币世界之中,money is debt,钱就是债,债就是钱,市场里流动的大部分钱,其实都不是我们通常理解的狭义的货币和“钱”,而是信贷或者债务。比如美国,它狭义上的货币只有3万多亿美元左右,而信贷却有5、60(甚至更多)万亿美元之多。
总之,“房价是货币的蓄水池”说法是不对的,更恰当的理解应该是:不断增长的房价,以及老百姓对房子的执着需求,是创造钱的发动机,它们是不断相互强化的正反馈过程。也就是说,事实上,长久过热的楼市,恰好是超发货币的主因之一。
再顺便附上一图(往往胜过千言万语),中国居民收入在国民收入中占比持续下降,只有美国的20%都不到了……
存款准备金是什么意思(外汇存款准备金是个什么东西)-图1
事实上,如果真的发生了系统性金融危机,房地产肯定无法抵御风险,相反会输得更惨,甚至于成为百万负翁。
总之,外汇存款准备金率提高,则意味着市场上美元流动性减少,有助于抑制人民币汇率升值……点到为止吧。
存款准备金是什么意思(外汇存款准备金是个什么东西)-图2
存款准备金是什么意思(外汇存款准备金是个什么东西)-图3
华尔街投资课:读懂货币金融
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